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浅析区块链市场长期投资的资金管理筹划

本文发表于: 2018-09-15 22:16

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本文为原创,首发在【币圈对冲GO】同名公众号。本人的理念是【价值投资+期现套保】,远离【炒作、投机、杠杆】。本文所有数据来自互联网公开资料;本人自建模型演绎数据建立在互联网公开资料之上,仅供娱乐,不构成任何投资建议参考。


最近几年,区块链市场的投资热潮,引了许多人的关注。但因为区块链市场波动率巨大,去年可能是牛市,而今年可能就是大熊市。因此,区块链市场也有“币圈一年,股市十年”的说法。当我们在进入区块链市场进行投资之前,我们应该首先考虑的是资金管理的问题。不管我们是否在此之前拥有股票市场的投资经验与否,也无论你是准备进行买入并持有的长期价值投资,或者是长线的定期投资,资金管理问题其实是一个非常重大的难题。因为长期价值投资,尤其长期定投,风险肯定要比短线投机的风险相对地要小;但不要忘记,区块链市场的波动率巨大,是一个无法改变的特性。哪怕只是现货价格的波动,尤其是忽然暴跌的幅度,都可以造成长期投资账户价值的巨大回撤。此外,我们一定一定要具备现金的时间价值的观念。尤其是一些在股票市场比较成功的投资者,他们奉行的一般是长期持有的策略,因为股票长期持有是没有成本的,甚至可以获得上市公司的分红。


需要注意的是,无论仅仅只是投资于现货,或是出于对冲长期持有现货的下跌风险目的,而进行期现卖出套保,都与长期持有股票的策略不一样。因为不仅是加密货币期货合约可以卖空实现获利,就连加密货币的现货都可以卖空实现获利。只不过,无论是哪种卖空,都需要首先提供担保物,或者保证金。


保证金交易制度,是标准化合约金融交易品种的基本属性,加密货币市场也不例外。当我们出于长线价值投资目的,考虑定期投资、或买入并长持一个自己认为在买入以后会有很好的长期表现的数字货币时,我们必须考虑的第一个问题就是,手上应该留下多少资金,以保证在长线行情中不会因为短期的价格回档而被强行平仓。剔除突发事件对价格刺激的因素,超过80%的时间内,下一周期的价格都会在之前价格形成的趋势中运行。因此,我们可以首先根据自己计划的最长投资期限,计算出该期限内的平均波动率,再计算目前开仓的价格距离平均波动率仍有多少波动区间,以确定开仓的具体比例。


所以,当我们首次进行第一笔投资时,我们不妨以计划投资总金额除以计划投资周期,得出每笔大约1.5%~2.5%的总金额,在趋势明朗后每次再投入1.5%。


因此,当我们开始了第一笔投资以后,万一遇上了数字货币忽然大幅暴跌回撤,我们首先要考虑的是:是否需要及时止损。若是,那么我们接着要考虑的是,止损以后,是否仍有足够的资金在行情趋于平稳以后,考虑进行下一次投资时,仍有能力维持相同于上一次投资时相同的投资头寸。判断最大的止损次数是非常困难的,即使通过交易软件可以用历史数据可以简单估计某一交易策略的成功率以及历史最大连续止损次数。历史尽管有相似之处,但完全复制历史则是不可能的事情,无论多么精确的模型,基于历史数据的预测总是有缺陷的。因此,期货交易中引入了加仓策略以避免频繁止损对本金造成的巨大损失。



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